货币基金
有三种途径可以产生货币资金。
- 发售股票或者举债；
- 出售资产或者业务部门；
- 经营活动的现金流持续大于现金流出。
符合这三种情况的，通常具有某种持续性竞争优势。
分析选择
货币资金需要与短期债务及经营需要相匹配。与短期债务匹配，代表企业的偿债能力。与经营需要匹配，代表企业的资金作用能力。货币资金过小，则可能偿债能力不足，或者经营中捉襟见肘，典型的乐视资金链断裂。货币资金过大，则代表资金运用能力较弱，或者可能资金的性质有问题。典型的茅台。
投资者注意四种情况：
- （１）货币资金余额比短期负债小很多；
- （２）货币资金充裕，却借了很多有息甚至高息负债；
- （３）定期存款很多，其他货币资金很多，流动资金却严重缺乏；
- （４）其他货币资金数额巨大，但没有合理解释 正所谓“事有反常必为妖”。以上状态中
情形（１）可能代表公司有短期偿债危机 情形（２）（３）（４）则意味着貌似充裕的货币资金，可能存在虚构、冻结，或者早就被大股东占用，只是在报表日前几天回到公司账上，过后又会消失。这几条，都是老唐排除公司的重要准则。
如茅台公司，没有有息负债（财务公司吸收存款，而后存入其他金融机构赚息差的钱，可以不算有息负债）；经营活动中持续产生大量现金流入；投资计划加分红，累计不超过百亿；账上超过200亿现金及现金等价物，属于典型的资金运用能力低下。
